Метка: электронные деньги

ПРОБЛЕМЫ КРИПТОАКТИВОВ: ИНВЕСТИЦИОННЫЕ И ПОЛЕЗНЫЕ ТОКЕНЫ

Интерес к криптоактивам с боку обычных граждан, рынков, правительств и регулирующих органов по всему миру не перестает расти. Стоит отметить, что токены (Token) являются довольно сложной областью даже для предприятий и частных лиц, работающих в этой сфере.

В соответствии с руководством Инспекции по контролю за деятельностью финансовых организаций (FCA) на данный момент выделяют три типа токенов:

  1. Разменные токены (Exchange tokens): не выпускаются или не поддерживаются центральным органом и используются в качестве средства обмена, как правило, вне сферы регулирования FCA.
  2. Инвестиционные токены (Security tokens): токены с определенными характеристиками; классифицируются как Конкретная инвестиция в качестве депозитарного или долгового инструмента; входят в сферу регулирования FCA.
  3. Полезные токены (Utility tokens): поддержание привлечения капитала и/или создание децентрализованных сетей; могут использоваться или продаваться на вторичном рынке; как правило, вне сферы регулирования FCA, однако в определенных случаях могут выступать в качестве электронных денег (e-money), в этом случае входят в сферу регулирования FCA.

Тем не менее, компаниям следует учесть, что к концу 2019 положения 5-ой Директивы ЕС о контроле за отмыванием денег (Anti-Money Laundering Directive ) будут законодательно закреплены, что расширит полномочия FCA. В результате этого в сферу регулирования FCA попадут уже все криптообменные платформы.

Не стоит забывать: независимо от технологии, при осуществлении регулируемой деятельности  с использованием криптоактивов (например, управлении инвестициями или консультировании касательно инвестиций, в том числе и инвестиционных токенов, работе с гарантиями и т. д.), вам потребуется соответствующее разрешение FCA, если только вы не освобождены от обязательств. Вам также необходимо убедиться, что у вас есть соответствующее разрешение в случае, если Ваши токены являются электронными деньгами.

Электронные деньги

Электронные деньги – сумма денег, хранящихся в электронном виде, которая:

  • выдается при получении денежных средств с целью совершения платежных операций;
  • принимается лицом, не являющимся эмитентом электронных денег;
  • не исключается согласно положению 3 Положений об электронных деньгах 2011 года.

Разменные токены, такие как Биткойн (Bitcoin), Эфир (Ether) и другие, не относятся к электронным деньгам, поскольку, обычно они не выдаются централизованно при получении средств и не представляют собой обоснованных требований к эмитенту.

Право голоса и инвестиционные токены

Токены получают статус инвестиционных в том случае, если они подразумевают право собственности или контроля (например, посредством права голоса), обеспечивают доступ к дивидендам от прибыли компании или распределению капитала при ликвидации. Тем не менее, это правило применимо далеко не всегда – некоторые токены дают право голоса в отношении направления дальнейшей деятельности, однако не дают права контроля. Например, токен может предоставлять держателю право голоса при выборе ICO (первичного размещения монет) для будущих инвестиций фирмы, однако он не будет являться долей в компании, поскольку право голоса не наделит владельца полномочиями принятия решений относительно будущего фирмы. Следует отметить, что будет ли токен, предоставляющий право голоса, являться долей в капитале компании или аналогичной организации, зарегистрированной за пределами Великобритании, зависит от деятельности компании и норм корпоративного права. Кроме того, показателем обороноспособного инвестиционного характера токена может выступать обращаемость на рынках капиталов.

Децентрализация также является важным фактором при определении того, является ли токен инвестиционным или полезным. Децентрализация позволяет торговать напрямую с другой стороной, используя блокчейн для завершения операции. Специалисты FCA рассуждают следующим образом: чем больше степень децентрализации, тем меньше вероятность того, что токен предоставляет осуществимое право и является инвестиционным.

Несмотря на то, что эмитентам токенов не требуется авторизация для выпуска своих собственных ценных бумаг, в ходе содействия выпуску они могут оказывать консультации касательно инвестиций или же заняться другой деятельностью, требующей разрешения FCA.

Sterling Law может предоставить Вам индивидуальную консультацию относительно характера ваших токенов, а также других вопросов, связанных с криптоактивами. Наши специалисты также смогут получить вывод команды FCA Crypto касательно возможного инвестиционного характера токенов.