Мітки: криптоактиви

СПРОБИ КОНТРОЛЮ КРИПТОМАНИ

Сферу криптовалюти вкрай важко регулювати. Однак по мірі збільшення попиту встановлюється також і нормативно-правова база для контролю цифрової валюти

 

Знайома картина. Комп’ютерні гіки розробили технологію, яка перевернула увесь ринок з ніг на голову, регулюючий орган кинув усі сили на «упокорення цього звіра» – ось що сталося у фінансовому секторі з приходом криптовалюти. За минулий рік пул віртуальних валют не тільки збільшився з 3 до 400 млрд доларів, але й розширився за допомогою «первинного розміщення монет» (ICO, форми залучення фінансів, при якій інвестиції в молоді компанії заохочуються віртуальними токенами). Хедж-фонди, студенти, пенсіонери – всі збожеволіли від криптовалюти.

Це значно стурбувало уряд, адже кріптосфера сповнена ризиків. Вартість валюти змінюється щогодини: після запаморочливого зростання в період з грудня по лютий біткоін впав у вартості з 20 000 доларів США до менш ніж 7 000 доларів США (зараз його вартість близько 9000 доларів). Кілька ICO виявилися шахраями. Чесно зароблені токени можуть просто-напросто вкрасти – були зламані декілька криптовалютних бірж.

У відповідь на це уряд всерйоз замислився про нормативно-правову базу для подібної неконтрольованої сфери. Регулюючі органи були стурбовані класифікацією ICOS і токенов (питання ось у чому: чи вважати їх цінними паперами?) і способом їх оподаткування. Мета одна – припинити використання криптовалюти для відмивання грошей і фінансування тероризму. До того ж, варто було убезпечити роздрібних інвесторів, щоб їм не довелося «знімати з себе останню сорочку».

Справді, чи не кожен день наглядові органи закликають до більш жорсткого контролю сфери або прийняття певних заходів. 6 квітня Інспекція з контролю за діяльністю фінансових організацій у Великобританії поінформувала фірми, що займаються криптовалютою, про те, що тепер вони безпосередньо підпорядковуються її правилами. 10 квітня Міністерство фінансів Тайваню заявило про плани впровадження контролю за криптовалютою, що використовується для відмивання грошей. 17 квітня генеральний прокурор Нью-Йорка попросив 13 криптообмінників надати інформацію про їх операції, можливі конфлікти інтересів і гарантії, що надаються клієнтам.

Регулюючі органи розробляють як спільні, так і окремі стратегії. У березні в Буенос-Айресі пройшла зустріч керівників центральних банків країн великої 20, на порядку денному – криптовалюта. Зголосилися на тому, що на даний час активи занадто малі, щоб мати хоч якесь системне значення, проте визнали необхідність розширення стандартів фінансових інститутів, таких, як наприклад «Знай свого клієнта» (KYC) і процедур моніторингу нестандартних криптовалютних трансакцій, щоб перешкодити незаконному використанню цифрових валют.

З ростом популярності біткоіни все частіше стали використовуватися в анонімних незаконних продажах у «темному Інтернеті» та у якості валюти для викупів. Багато представників правоохоронних органів вважали, що анонімність валюти робить її ідеальним засобом у злочинних справах. Однак до недавнього часу у них не було доказів. Зі слів Девіда Карлайла, представника Королівського інституту оборонних досліджень, «усі вважали, що криптовалюту можуть використовувати лише кіберзлочинці, і для реальних злочинів вона не підходить». Волатильність і неліквідність обмежували використання криптовалюти для відмивання грошей. Однак ми отримуємо усе більше доказів того, що шахраї також використовують цифрові валюти (див. таблицю).

Найлегше контролювати платформи, на яких віртуальні валюти обмінюються на звичайні гроші. Кілька країн, таких як Австралія і Південна Корея, вже цим займаються. П’ята директива ЄС по боротьбі з відмиванням грошей, прийнята Європейським парламентом 19 квітня, також включає в себе заходи для контролю за обміном валют. Однак багато частин крипто-інфраструктури не регулюються зовсім.

Цим користуються деякі підприємці, однак далеко не всі. Наприклад, деякі біржі добровільно впроваджують стандарти KYC (запитуючи у нових клієнтів підтвердження своєї особистості), забороняючи валюту, яка обіцяє додаткову конфіденційність, або ж використовуючи програмне забезпечення для моніторингу нестандартних транзакцій.

Узгоджені правила допоможуть зв’язати обмінники з основною банківською системою. Багато з них вибирають невибагливі юрисдикції або установи, оскільки звичайні банки відмовляються їх обслуговувати. Кредитори побоюються як кредитного ризику, так і звинувачень у підбурюванні до скоєння злочину у разі, якщо біржі не перевіряють клієнтів. Прихильники введення нормативної бази впевнені, що як тільки біржі почнуть діяти у чітких правових рамках, ризики значно зменшаться і банки погодяться співпрацювати. У свою чергу це полегшить контроль обмінних операцій.

Регулюючі органи розходяться у думках з приводу захисту споживачів. Деякі вважають основною метою захист інвесторів від втрат; інші ж упевнені, що людям потрібно дати право на ризик, але лише в тому випадку, якщо він не спричинить за собою великих наслідків. Багато хто попереджає інвесторів про обережність з ICO. Уряди деяких країн хочуть як захистити клієнтів, так і дозволити легітимним криптовалютам процвітати в їх юрисдикціях. Гібралтар вже ліцензує деякі крипто-компанії. Франція працює над системою добровільного ліцензування. Ікбал Гандхам (Iqbal Gandham) з CryptouK, що представляє декілька найбільших британських крипто-компаній, вважає, що подібні ініціативи допоможуть законним компаніям отримати доступ не тільки до банківської системи, а й до рекламної діяльності: «ми також зацікавлені у тому, щоб убезпечити наші платформи від злочинців».

Окрім цього влада також турбується про оподаткування. Вона вбачає нове джерело доходу, адже криптоторгівля може виявитися вкрай прибутковою, а влада прагне стягувати податок на приріст капіталу з будь-якого прибутку. З іншого боку вони бояться втратити існуюче джерело доходу: цифрові валюти можуть використовуватися для приховування грошей. Оскільки більшість бірж працюють в тіньовому режимі, у нас поки немає надійних доказів ухилення від сплат податків. Більшість країн й досі розробляють способи визначення токенів, не кажучи вже про податки. Однак деякі все ж досягли успіху у цій сфері. У лютому біржа Coinbase оголосила, що їй не вдалося скасувати постанову суду і в Службу внутрішніх доходів США все ж надійдуть дані про 13 000 її клієнтів. Інші біржі використовують офшорні юрисдикції з більш сприятливими податковими режимами.

Беручи до уваги усі ризики, багато з яких є недооціненими, деякі регулюючі органи вважають, що закриття усієї криптосфери буде єдиним правильним рішенням. Наприклад, Китай заборонив ICO і обмінники. Однак таке можливо не всюди (для цього потрібне введення жорсткої цензури в Інтернеті). Прихильники цифрової валюти вбачають паралелі з першими днями введення Інтернету, коли влада намагалася контролювати нову сферу таким же чином, і оголосила її «розсадником» злочинності. Однак зараз багато країн зрозуміли, що переваги Інтернету переважують небезпеку його використання. Зараз занадто рано говорити про те, чи отримає такий же розвиток історія з криптовалютою або технологією блокчейн, яка лежить у її основі. Проте зрозуміло – варто трохи почекати перш ніж оголошувати цю сферу поза законом.

 

Джерело: The Economist

 

Юридична допомога

Для отримання  консультацї та допомоги щодо вашої конкретної справи, а також щодо вимог імміграційного законодавства, зв’яжіться із нашими імміграційними адвокатамии

за тел.: +44 (0) 20 7822 8535, моб.: 07305848477,

e-mail: contact@sterling-law.co.uk

або через нашу форму онлайн-запису.

 

ПРОБЛЕМИ КРИПТОАКТИВІВ: ІНВЕСТИЦІЙНІ ТА КОРИСНІ ТОКЕНИ

Інтерес до криптоактивів з боку звичайних громадян, ринків, урядів й регулюючих органів по всьому світу не перестає рости. Варто відзначити, що токени (Token) є досить складною областю навіть для підприємств та приватних осіб, які працюють у цій сфері.

Відповідно до інструкції Інспекції з контролю за діяльністю фінансових організацій (FCA) на даний момент виділяють три типи токенів:

  1. Розмінні токени (Exchange tokens): не випускаються або не підтримуються центральним органом й використовуються як засіб обміну, як правило, поза сферою регулювання FCA.
  2. Інвестиційні токени (Security tokens): токени із певними характеристиками; класифікуються як Конкретна інвестиція у якості депозитарного або боргового інструменту; входять у сферу регулювання FCA
  3. Корисні токени (Utility tokens): підтримка залучення капіталу та/або створення децентралізованих мереж; можуть використовуватися або продаватися на вторинному ринку; як правило, поза сферою регулювання FCA, проте у певних випадках можуть виступати у якості електронних грошей (e-money), у цьому випадку входять у сферу регулювання FCA.

Проте, компаніям слід врахувати, що до кінця 2019 положення 5-ої Директиви ЄС про контроль за відмиванням грошей (Anti-Money Laundering Directive) будуть законодавчо закріплені, що розширить повноваження FCA. В результаті цього у сферу регулювання FCA потраплять уже все кріптообмінні платформи.

Не варто забувати: незалежно від технології, при здійсненні регульованої діяльності із використанням криптоактивів (наприклад, управлінні інвестиціями або консультуванні щодо інвестицій, у тому числі й інвестиційних токенов, роботі із гарантіями і т. і.), Вам буде потрібен відповідний дозвіл FCA, якщо тільки ви не звільнені від зобов’язань. Вам також необхідно переконатися, що у вас є відповідний дозвіл у разі, якщо Ваші токени є електронними грошима.

Електронні гроші

Електронні гроші – сума грошей, що зберігається у електронному вигляді, та яка:

  • видається при отриманні грошових коштів із метою здійснення платіжних операцій;
  • приймається особою, що не є емітентом електронних грошей;
  • не виключається згідно із положенням 3 Положень про електронні гроші 2011 року.

Розмінні токени, такі як біткоіни (Bitcoin), Ефір (Ether) та інші, не належать до електронних грошей, оскільки, зазвичай вони не видаються централізовано при отриманні коштів й не являють собою обґрунтованих вимог до емітента.

Право голосу та інвестиційні токени

Токени отримують статус інвестиційних у тому випадку, якщо вони являють собою право власності або контролю (наприклад, права голосу), забезпечують доступ до дивідендів від прибутку компанії або розподілу капіталу при ліквідації. Проте, це правило може бути застосовано далеко не завжди – деякі токени дають право голосу щодо напрямку подальшої діяльності, проте не дають права контролю. Наприклад, токен може надавати власнику право голосу при виборі ICO (первинного розміщення монет) для майбутніх інвестицій фірми, однак він не буде являтися часткою в компанії, оскільки право голосу не наділить власника повноваженнями прийняття рішень щодо майбутнього фірми. Слід зазначити, що те, чи буде токен, що надає право голосу, часткою у капіталі компанії або аналогічної організації, зареєстрованої за межами Великобританії, залежить від діяльності компанії та норм корпоративного права. Крім того, показником обороноздатнього інвестиційного характеру токена може виступати оборотність на ринках капіталів.

Децентралізація також є важливим фактором при визначенні того, чи є токен інвестиційним або корисним. Децентралізація дозволяє торгувати безпосередньо із іншою стороною, використовуючи блокчейн для завершення операції. Фахівці FCA міркують так: чим більше ступінь децентралізації, тим менше ймовірність того, що токен надає здійсненне право та є інвестиційним.

Незважаючи на те, що емітентам токенів не потрібна авторизація для випуску своїх власних цінних паперів, під час сприяння випуску вони можуть надавати консультації щодо інвестицій або ж зайнятися іншою діяльністю, що вимагає дозволу FCA.

Sterling Law може надати Вам індивідуальну консультацію щодо характеру ваших токенів, а також інших питань, пов’язаних з криптоактивами. Наші фахівці також зможуть отримати висновок команди FCA Crypto щодо можливого інвестиційного характеру токенів.